미래투자

기업에서의 현금의 중요성은 사람의 몸 속을 도는 피와 같다.다른 모든 곳이 아무리 건강한 사람이라도 심장에 문제가 있어 피가 신선한 산소를 뇌에 몇분만 공급하지 못해도 생명에 큰 문제가 되는 것처럼기업의 매출이 아무리 좋아도 현금이 충분히 돌지 않으면 유동성에 심각한 문제가 발생하고, 최악의 상황으로는 흑자 도산의 원인이 되기도 한다. 재무제표에서 손익계산서나 대차대조표 만큼 주목을 받지는 못하지만 손익계산서를 보는 법을 잠깐 살펴보자.아래는 삼성전자의 2017년 3분기 현금흐름표다. 현금흐름표는 크게 3개의 부분으로 되어 있다. 영업활동, 투자활동, 재무활동에 의한 현금 흐름이다. 첫째, 영업활동에 의한 현금 흐름은 영업활동을 통해 돈을 벌면 플러스, 손해를 보면 마이너스이다. 당연히 플러스가 좋은 것..

주식투자에 접근하는 또 하나의 재미있는 관점은 전 세계에서 가장 높은 연봉을 받는 CEO인 브로드컴의 혹탄 처럼, M&A를 하는 기업사냥꾼에 빙의하여 기업을 통째로 인수하는 관점에서 기업을 분석해 보는 것이다. 시가총액이 1조원인 회사에 현금이 3천억원이 쌓여 있다면 1조원에 인수해서 바로 모든 현금을 배당으로 털어 먹을 수 있으니 실제 인수가격은 7천억원으로 생각할 수 있다. 또한 기업이 사업에 필수적인 부동산 외에, 토지와 건물 등을 많이 투자하여 가지고 있다면 이것도 매각하여 투자 원금을 회수할 수 있다. 게다가 많은 회사의 경우, 부동산은 취득 시점의 가격으로 장부에 기록되어 있고, 오랫동안 자산 재평가를 하지 않은 경우가 많다. 사업계획서에는 보유 부동산의 정확한 지번까지도 다 나와 있으니 조금..