[코웨이] 2017 사업보고서 분석

최근 미세먼지가 아주 극심하다. 미세먼지 관련 주식을 찾아보니 위닉스와 코웨이 두 종목이 검색된다. 

위닉스는 예전에 여름 전기세를 줄이기 위해 제습기 열풍이 불었을 때 투자해서 꽤나 높은 수익률을 올렸던 종목이어서 살펴봤더니 최근에 주가가 너무 가파르게 올랐다. 위닉스의 대안으로 코웨이라는 기업을 살펴보고자 한다. 

코웨이는 정수기, 비데, 공기청정기 등의 렌탈 사업을 하는 회사이다. 이런 종류의 현금장사 하는 기업을 개인적으로 선호한다. 

2017년 사업보고서에 따르면 코웨이의 국내 시장점유율은 정수기 37%, 공기청정기 24%, 비데 28% 이다. 

주봉 차트를 살펴보면, 지루하기 이를데 없는 박스권 횡보이다. 주가가 과연 이러한 대접을 받아야 할런지 재무제표를 살펴보자. 

먼저 배당금이 3,200원이고 4월 2일 종가가 89,500원이니 현재 기준으로 시가배당율이 3.6%이다. 결코 나쁘지 않은 배당율이다. 

또한 2016년까지는 연말에 1회 배당하였으나, 2017년에는 매 분기마다 800원씩 배당을 하였다. 

분기마다 계좌에 배당금이 들어오는 것을 보는 재미가 쏠쏠하다. 

대차대조표 상에 부채비율 120%는 크게 나쁘지 않으나, 2016년 대비 부채비율이 두배가량 증가하였다. 

1분기 보고서를 살펴보면 기타단기금융부채 항목이 크게 증가하였다. 무엇을 위한 부채의 증가인지는 조금 더 면밀한 분석이 필요하다. 

손익계산서를 살펴보면 모든 지표가 양호하다. 2016년에 영업이익 및 순이익이 저하되었으나, 2017년에 다시 빠르게 회복하였다. 

현금흐름표는 아, 정말 아름다운 정배열의 모습을 보여주고 있다. 

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